1. 最近拟露馅财报发布日亚bo体育网

小米集团-W（01810.HK）将于2025年5月27日公布2025年一季报。

2. 小米集团-W一季度事迹预期怎么样？

截止2025年05月25日，字据向阳永续季度事迹前瞻数据：

预测交易收入995.44~1103.17亿元，同比增长32.0%~46.1%；预测净利润76.34~91.97亿元，同比增长82.5%~119.9%；预测经转移净利润73.52~101.75亿元，同比增长13.0%~56.8%。

爱护后续财报数据露馅后能否超预期，向阳永续港股季度事迹前瞻数据将为投资者提供事迹已然。

3. 小米集团-W最新卖方不雅点

华泰证券以为：5/22，小米举办15周年政策新品发布会，发布了玄戒O1芯片、集成4G基带模块的T1芯片，以及15SPro、CIVI5Pro、Pad7Ultra、WatchS4、YU7和家电产物。咱们以为：1）本次发布会中，O1发布允洽预期，集成4G基带模块的T1芯片和YU7全系列搭载英伟达的Thor芯片和激光雷达超预期；2）自研芯片是小米的新最先，公司坚抓私用和破费级民用，领受自研+第三方并存和并行策略；3）看好自研芯片脱手小米兑现软硬件进一步协同，旗舰手机份额进一步提高。保管公司目的价71.2港币，包含手机xAIoT（44港币），汽车（27.2港币）。保管“买入”。

① 芯片：坚抓私用和破费级民用，领受自研+第三方并存和并行策略

小米厚爱发布玄戒O1芯片，15SPro和Pad7Ultra初度搭载。O1领受第二代3nm工艺制程，晶体管数目190亿颗，在CPU多核性能、GPU性能跑分上越过行业，且功耗推崇优异。除了玄戒O1，小米还发布了玄戒T1芯片，用于WatchS4产物，并集成了自研4G基带。公司暗示，自研芯片四年进入135亿东谈主民币，至少投资十年和500亿元。咱们以为：1）O1发布允洽预期，集成4G基带模块的T1芯片超预期；2）公司芯片研发主要赋能子有产物，坚抓私用和破费级民用，不会外卖芯片，况兼和高通，联发科等合营伙伴皆作念了深度疏通，领受自研+第三方并行策略；3）芯片自研是小米高端化政策的必经之路，玄戒有望脱手小米兑现软硬件进一步协同，有望带动旗舰手机份额进一步提高。

② 汽车：全系搭载激光雷达+Thor芯片，7月厚爱上市发布

小米YU7厚爱发布，定位豪华高性能SUV，续航最高达835公里，全系因循800V高压快充/搭载激光雷达和Thor芯片，将于7月厚爱上市。咱们不雅察到：1）YU7对标ModelY，这次发布会暂未公布YU7订价，提出爱护后续订价；2）全系均建树激光雷达和Thor芯片超咱们预期，利好激光雷达产业链公司。

③ 保管目的价71.2港币，保管“买入”评级

保管小米2025/2026/2027年非GAAP口径下净利润405/546/666亿。研究公司IoT业务及AI时期生态价值，保管基于SOTP估值法的目的价71.2港币（假定远期港币东谈主民币汇率0.92），其中包含咱们对小米汽车业务每股27.2港币，目的价对应40倍2025年目的PE。保管“买入”评级。

（注：本文相关盈利预测数据均来自向阳永续盈利预测数据库）

风险教导：本文所示数据或案例仅供参考之用，不成动作改日投资依据。投资股票有风险，阛阓波动、公司事迹、政策身分等皆可能导致股票价钱波动。请您在投资前充分了解相关信息，并字据本人的风险承受才智作念出投资决议。

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